【高配当株】エクセディの企業分析【配当利回り５％以上】【2026年1月28日に最新決算】【株式投資】

投資の毒舌な妹だよ♪ (▶XーTwitter )
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【高配当株】エクセディの企業分析【配当利回り５％以上】【2026年1月28日に最新決算】

「エクセディ【7278】」とは、
2026年1月28日に、最新決算が出たばかりの「高配当株」だよ♪
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今回のテーマは「エクセディは、高配当銘柄としての魅力があるか？」だよ♪

ざっくりこんなポイントで見ていくね♪
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◯「配当水準」：今いくら配っているか、増えているかどうか
◯「利益とのバランス」：配当を無理なく出せていそうか
◯「財務体質」：借金や自己資本の厚さはどんな感じか
◯「事業の安定性」：利益が安定しそうか、それともブレそうか
◯「株主還元の姿勢」：配当だけじゃなく、自社株買いなどの動き

そのうえで、「エクセディって高配当狙いで投資候補に入れるべきか？」を、中立的に書いていくよ♪

＜＜エクセディの配当水準：数字だけ見ると「かなり高配当」＞＞

決算短信に出ている配当情報を整理すると、

◯2025年３月期（実績）
　◯年間配当：１株あたり 250円
　　◯中間 100円
　　◯期末 150円

◯2026年３月期（予想）
　◯年間配当：１株あたり 300円
　　◯中間 150円（すでに支払済）
　　◯期末 150円（予想）

それと業績予想の「１株利益（EPS）」は、

◯2026年３月期通期予想
　◯親会社株主に帰属する当期利益：135億円
　◯基本的１株当たり当期利益：369.36円

ざっくり「配当性向」を計算すると、

◯年間配当 300円 ÷ EPS 369.36円 ≒ 約81％

「利益の▲8割くらいを配当に回すイメージ」になっていて、日本企業としてはかなり高めの配当性向になるね。

株価次第だけど、「300円配当」を前提にすると、

◯株価が3,000円前後なら　配当利回り約10％
◯株価が4,000円前後なら　配当利回り約7.5％
◯株価が5,000円前後なら　配当利回り約6％
（※この記事の投稿日時点での株価は5660円）

くらいの水準感になるから、「かなり高配当株」だと言えるよ♪

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＜＜利益とのバランス：一時的には余裕があるけれど、配当性向は高め＞＞

「今の利益」と「配当」のバランスも見てみよう♪

2026年３月期第３四半期（累計）の数字は、

◯売上収益：2,264億円（前年同期▲3.0％）
◯営業利益：167億円（同＋3.4％）
◯税引前利益：178億円（同＋7.5％）
◯親会社株主に帰属する四半期利益：111億円（同＋9.0％）
◯EPS：303.39円（前年 235.31円）

本業のべースとなる「営業利益」も、「最終利益」も、売上は減っているのにしっかり増えている形になっているね♪

そのうえで、配当との関係をざっくり見ると、

◯2025年度（実績）
　◯配当合計：約110億円（計算上：250円×期中平均株数ベースでざっくり）
　◯親会社株主に帰属する利益：決算短信から見ると 2025年３月期通期は公表値ベースで「そこそこ厚い利益」
　◯結果として、「利益で見れば十分払えている水準」

◯2026年度（予想）
　◯当期利益：135億円
　◯配当合計：概ね100億円強〜110億円くらいのレンジ感
　◯利益に対しての配当性向：約8割

なので、「現状の利益水準が維持される前提なら、数字としては配当を支払える範囲」に入っている感じだね。

ただ、「配当性向80％前後」というのは、

◯利益がちょっと下がった時に『現状の配当額を維持できるかどうか』の判断が必要になりやすい水準

とも言えるから、「高配当の維持可能性」を考える時は、

◯「利益の安定性」がかなり重要なカギになる

という事だよ♪

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＜＜財務体質：現状、自己資本は厚く、借金は減少傾向で”体力”はある＞＞

高配当を長く続けられるかを考える時に、「財務体質」も結構大事なポイントになってくるよね。

エクセディのバランスシートを、大づかみに見ると、

◯総資産：3,138億円（前期末 3,039億円）
◯負債合計：1,100億円（前期末 1,096億円）
◯資本合計：2,038億円（前期末 1,943億円）
◯親会社株主の持分：1,887億円
◯自己資本比率（親会社株主持分ベース）：60.2％（前期末 59.4％）

自己資本比率が60％台というのは、「製造業としてはかなり厚め」といえる水準感だと思う。

借入金まわりも見ておくと、

◯社債及び借入金
　◯流動負債：23,148億円
　◯非流動負債：31,589億円
　◯合計：54,737億円（前期末合計 56,292億円）

前期末と比べると、合計で▲16億円ほど借入金が減っていて、

◯「総資産は増えている」
◯「自己資本は厚くなっている」
◯「借入金は少しずつ減っている」

という流れになっているね。

さらに、

◯現金及び現金同等物：703億円
◯営業活動によるキャッシュ・フロー：266億円（前年同期 169億円）

と、「営業CFがしっかり出ていて、現金残高も厚い」状態になっているから、

◯「財務体質」という意味では、「高配当を支えるだけの“基礎体力”は十分に持っている」。
◯ただし、それは「現状で」の話なので、将来的には油断は禁物。

という見方ができるよ♪

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＜＜事業の中身：構造改革で利益改善、だけど自動車部品ゆえの“波”は意識したい＞＞

エクセディの事業を決算短信ベースで整理すると、

◯事業セグメント
　◯MT：手動変速装置関連
　◯AT：自動変速装置関連
　◯TS：産業機械用駆動伝動装置
　◯その他：２輪用クラッチ、運送業など

2026年３月期第３四半期のセグメント別は、

◯MT
　◯売上収益：556億円（＋1.5％）
　◯セグメント利益：86億円（＋9.2％）

◯AT
　◯売上収益：1,417億円（▲6.8％）
　◯セグメント利益：102億円（＋16.6％）

◯TS
　◯売上収益：95億円（▲9.3％）
　◯セグメント利益：10億円（▲24.2％）

◯その他
　◯売上収益：196億円（＋22.3％）
　◯セグメント損益：▲9億円（前年＋10億円）

売上の柱はAT事業で、そこが今期は「売上は減少だけど、利益は増加」という特徴的な動きになっているね。

短信にも書いてある通り、

◯不採算の米国子会社を閉鎖
◯コスト上昇分を売価に転嫁
◯在庫削減などで生産性向上

といった施策で、構造改革の効果が出て、

◯全体としての営業利益がじわっと増えている

という形になっている印象だよ♪

一方で、

◯AT事業：受注減少
◯日本セグメント：営業利益が前年同期比▲41.4％
◯TS事業：利益大きく減少
◯その他：研究開発費増加で黒字→赤字

など、「事業環境としては楽勝ムードというわけではない」ことも数値に出ているね。

「自動車用トランスミッション関連」という事業の性格上、

◯自動車販売のサイクル
◯EVシフトやトランスミッション構造の変化
◯為替（想定 1ドル＝151円）
◯取引先OEMの生産調整　など

の影響を受けやすいので、

◯利益が右肩上がりで安定、というより、
中期では「波」はそれなりにある前提で見るイメージ

になりやすい業種だと思う。

なので、

◯「今期・来期くらいは配当を見込めそう」
◯「でも、長いスパンで不況やEVシフトの影響が出てきた場合の利益水準は、油断は禁物」

というタイプの事業構造かなと感じるところだよ♪

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＜＜株主還元の姿勢：配当に加えて、自社株もかなり積極的＞＞

配当だけじゃなくて、「自社株買いをどのくらいやっているか」も、高配当を考える時には一緒に見ておきたいポイントだよね♪

短信の「自己株式」の部分をピックアップすると、

◯自己株式残高
　◯2025年３月期期末：11,963,329株
　◯2026年３月期３Q末：12,047,924株

◯期中平均株式数
　◯2025年３月期３Q：43,239,230株
　◯2026年３月期３Q：36,549,561株

「期中平均株式数」がかなり減っていて、これは

◯前期までにかなり大きな自社株買いを実施
◯その分、発行済株式数ベースの「１株利益」が押し上げられている

という動きが数字に表れていると考えられるね。

実際、前年第３四半期の持分変動計算書にも、

◯自己株式の取得：▲280億円規模（2024年４〜12月）
◯自己株式の取得：▲8億円弱（2025年４〜12月）

という記載があって、

◯中期的には「かなり積極的な自社株買い」を行ってきた
◯その結果、「１株あたり利益」も、「１株あたり配当」も押し上がる構造になっている

という株主還元の流れが見えるよ♪

なので、「総還元」という意味では、

◯高めの現金配当
◯それなりの自社株買い

の両方を組み合わせているスタイルに近いよ♪

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＜＜高配当銘柄として見た時の“魅力的に映りやすいポイント”＞＞

決算短信ベースで眺めた時に、「高配当銘柄として、魅力的に映りやすいところ」をまとめると、
こんな感じになるよ♪

◯年間300円という水準の配当（前期 250円から増配予想）
◯EPS約370円に対しての配当で、利回りは株価次第で“かなり高めのゾーン”になりやすい
◯営業利益・最終利益ともに第３四半期時点で増益
◯営業CFが大きく改善していて、現金残高も厚い
◯自己資本比率60％台で、財務面の余裕感がある
◯過去に大きめの自社株買いを行っていて、「株主還元に積極的な姿勢」が数字としても見える
◯赤字子会社の閉鎖など、収益性を意識した構造改革を進めている

こういう点を大事にする人にとっては、「高配当候補として資料を読み込みたくなる要素」は、かなりいろいろ出ているように感じると思う。

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＜＜一方で「高配当の持続性」を考える時に意識しておきたくなるポイント＞＞

同時に、「高配当が将来にわたって続くか」を考える時に、注意しておきたくなる部分もいくつかあるよね。

配当性向が約80％と高め
　◯利益が想定よりも落ち込むと、
　◯「配当維持」か「減配」かの判断が必要になりやすい構造

売上収益は減少（▲3.0％）
　◯円高の為替影響

AT事業の受注減少
　◯一時的な要因か、構造的な傾向かを自分なりに整理したくなるところ

事業ポートフォリオが、自動車トランスミッション中心
　◯EVシフト、ハイブリッドの比率、AT・DCT・eAxle等の構造変化
　◯主要顧客の戦略に左右される度合いが一定以上ある

セグメント・地域別では、強弱が混在
　◯日本：利益は大幅減
　◯米州：赤字からは脱却したが売上は▲21.4％
　◯アジア・オセアニア：売上・利益ともに伸長
　◯その他事業：研究開発費増加で赤字

こういう点を見ていくと、

◯「短期〜中期では高配当を期待しやすい局面」
◯「長期で見た時には、事業環境の変化を定期的に注意すべきタイプの企業」

として捉えるべきだよ♪

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＜＜「高配当銘柄としての魅力」はどう感じやすいか＞＞

以上を踏まえて、「エクセディは高配当銘柄として魅力があるか？」というテーマを、
中立的な視点でまとめると、こんな感じになるよ♪

「高配当“水準”」という意味では
　◯年間300円の配当予想と、EPS約370円という組み合わせから、
　◯株価次第では“かなり高利回り帯”に入る可能性がある

「財務体質やキャッシュフロー」という意味では
◯自己資本比率60％台
◯営業CFも潤沢で現金残高も厚い
　◯借入金もじわじわ減らしていて、「土台の体力」はしっかりしている印象

「株主還元方針」という意味では
　◯増配傾向（250円→300円予想）
　◯大型の自社株買い実績
　◯１株あたり指標を意識した経営の色合いもにじんでいる

一方で、

「高配当をどこまで長く続けられるか」を考える時には、
　◯配当性向80％前後という高さ
　◯自動車用変速機関連というサイクル・構造変化の影響を受けやすい事業
　◯AT事業の受注動向やEVシフトの行方
　◯為替（ドル円151円想定）が変化した場合のインパクト

などのポイントをじっくり整理しながら、「お兄ちゃんの投資スタイルや期間」と重ねて考えていってみよう♪

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◯【株式】私の長期投資法そのまま【機関ツール＆設定も公開】
◯【FX特化】私のデイトレード法そのまま【機関投資家の倒し方】
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これからも一緒に頑張ろうね♪

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※注意事項
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◯解説はあくまでも参考程度に。(たまにハズれちゃうこともあるよ)
　最終決定は自己責任で行ってね。
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◯「この記事」の中盤通り、株エントリーはシュミレーションアプリや,ごく少額のみのエントリーにしてね♪ ブログ紹介株は【皆の練習用】に紹介しているよ♪
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◯質問は「こちらのリンク」を読んで送ってね♪
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