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妹の中の人はファンドマネージャーとして勤務後 (元機関投資家だよ)、現在は独立して株式投資家として生活しているよ♪
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【株FX】 フジクラ【5803】【AIデータセンター、5G】
フジクラの現在の相場状況を、ソース付きで分かりやすく まとめたよ♪
お兄ちゃんの企業分析の時短に役立ててみてね♪
【今日の目次】
◯どんな事業をしている銘柄か？
◯業績や株価が上がる好材料は？
◯業績や株価が下がる悪材料は？
＜＜＜どんな事業をしている銘柄か？＞＞＞
◯「電線三強の一角」で、フレキシブルプリント基板（FPC）で世界的、電子電装に力、超電導線材も手掛ける会社だよ♪
事業テーマとして、光デバイス、光ファイバー、光海底ケーブル、送電、フレキシブルプリント基板、自動車部材・部品、コネクター、データセンター、５G、超電導などを行っているよ♪
参考URL: https://kabutan.jp/stock/?code=5803
◯フジクラの事業は５つのセグメントに分かれているよ♪
具体的には、
①情報通信事業：光ファイバ、光ケーブル、通信部品、光部品、光関連機器、ネットワーク機器、工事
②エレクトロニクス事業：プリント配線板、電子ワイヤ、ハードディスク用部品、各種コネクタ
③自動車事業：自動車用ワイヤハーネス、電装品
④エネルギー事業：電力ケーブル、通信ケーブル、アルミ線、被覆線
⑤不動産事業：不動産賃貸
というセグメントだよ♪
参考URL: https://jp.reuters.com/markets/companies/5803.T
◯売上の地域構成でも海外比率が高いのが特徴だよ♪
前期売上高の７割以上を海外が占め、このうち米国は４割弱だったよ♪
これは、この企業の収益が北米のデータセンター投資や米国政策の影響を受けやすいビジネスモデルであることが分かるよ♪
参考URL: https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2024-11-24/SNBZ14T0G1KW00
◯AIデータセンター向け事業では、フジクラ独自の光ファイバー技術「SWR（スパイダー・ウェブ・リボン）」と、それを使った細径高密度光ファイバーケーブル「WTC」が中核製品として扱われているよ♪
社長インタビューでは、通常の通信キャリア向け光ケーブルが多くても８６４本程度の光ファイバーを組み込むのに対し、データセンター用に大量採用されるWTCは一万３８２４本の光ファイバーを実装できるようだよ♪
参考URL: https://kabutan.jp/news/marketnews/?b=n202603040349
◯核融合向けの「高温超電導線材」も事業領域だよ♪
Bloombergでは、フジクラが米コモンウェルス・フュージョン・システムズ（Commonwealth Fusion Systems）向けに「レアアース系高温超電導線材の納入」を開始したと記載されているよ♪
参考URL: https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2024-11-24/SNBZ14T0G1KW00
参考URL: https://kabutan.jp/news/marketnews/?b=n202401230997
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＜＜＜この銘柄の株価上昇や業績向上につながる好材料＞＞＞
◯生成AIの普及を背景に、データセンター向け光ファイバーケーブル需要が急増していることが好材料だよ♪
Bloombergでは、CFOが「２０２２年くらいからデータセンターの需要が大変高まってきた」と説明。
社長インタビューでは、２０２３年度後半から大手ハイパースケーラーの引き合いが急増し、２０２４年度に入って生成AI向けデータセンター投資が本格化し、「SWR/WTC」の売り上げも急増したよ♪
参考URL: https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2024-11-24/SNBZ14T0G1KW00
参考URL: https://kabutan.jp/news/marketnews/?b=n202603040349
◯AIデータセンター向け光ファイバーの需給が逼迫し、値上げを進めていることも好材料だよ♪
Bloombergでは、岡田社長が主力のAIデータセンター向け光ファイバーは需給がひっ迫していて、値上げを進め、収益拡大につなげる姿勢を示したと報じているよ♪
また、同記事では４-６月期（第一四半期）は好調で、「計画以上になると思う」とも述べているよ♪
参考URL: https://www.bloomberg.com/jp/news/articles/2026-06-09/TG2WIGT9NJLS00
◯２０２６年６月１８日の大幅上方修正は、株価・業績両面で好材料だよ♪
２７年３月期の連結経常利益予想は２１８０億円▶３１６０億円へ４５.０％上方修正され、増益率は９.３％増▶５８.４％増に拡大。
.
同時に、通期売上高は一兆２４３０億円▶一兆４６２０億円、営業利益は２１１０億円▶３１００億円、純利益は１５６０億円▶２２９０億円へ引き上げられているよ♪
参考URL: https://kabutan.jp/news/?b=k202606180003
◯上期（４-９月期）の修正幅も大きいよ♪
上期売上高は５９４０億円▶７７８０億円、営業利益は９２０億円▶１７４０億円、経常利益は９５０億円▶１７７０億円、最終利益は６７０億円▶１２８０億円へ修正されたと記載されているよ♪
伸び率では、上期経常利益は前年同期比９３.０％増となる見通しだよ♪
参考URL: https://kabutan.jp/news/?b=k202606180003
◯上方修正の理由が具体的だよ♪
会社側コメントでは、
①情報通信事業で当初計画になかったハイパースケーラーからの光コンポーネント製品のプロジェクト受注
②売価アップ
③懸念されていた水素不足影響の緩和
が大幅な増収増益要因と説明されているよ♪
さらに、下期も上期に実現した売価アップと水素不足影響緩和の継続を見込むとしているよ♪
参考URL: https://kabutan.jp/news/?b=k202606180003
◯この上方修正は株価にも即反映されたよ♪
６月１９日にフジクラがストップ高買い気配となり、修正幅は市場想定を５００億円程度上回るとみられる、と報じているよ♪
Reutersでも、純利益予想を１５６０億円から２２９０億円に引き上げたことを好感する買いが先行したよ♪
参考URL: https://kabutan.jp/news/marketnews/?b=n202606190398
参考URL: https://jp.reuters.com/markets/japan/6DMQNMQ5VNIMVLPKKIR5QB6JZI-2026-06-19/
◯生産能力増強投資が大きいのも好材料だよ♪
Reutersによると、フジクラは光ファイバーなどの生産能力増強へ、日米で最大３０００億円の投資を行うと発表しているよ♪
また、千葉県佐倉市の事業所内に光ファイバーケーブルの新工場を建設し、投資予定額は約４００億円、２０３０年１２月に稼働するよ♪
新工場は、生成AI普及によるデータセンター向け需要拡大を見込んだものだよ♪
参考URL: https://jp.reuters.com/markets/global-markets/TXNVZN4XVFN4NIKV5DPMJ2WT7Y-2026-03-13/
参考URL: https://jp.reuters.com/markets/global-markets/LL3UPG3LWBMCFIDD52BUCRYWG4-2026-05-14/
◯米国現地対応を進めていることもプラス材料だよ♪
Bloombergでは、CFOが米現地法人で超多芯・高密度光ケーブルの製造拠点の立ち上げを完了したと説明しているよ♪
Reutersでは、米デラウェア州に子会社を６月に新設することも決めたと報じているよ♪
これは米市場での供給体制強化に直結するよ♪
参考URL: https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2024-11-24/SNBZ14T0G1KW00
参考URL: https://jp.reuters.com/markets/global-markets/LL3UPG3LWBMCFIDD52BUCRYWG4-2026-05-14/
◯中期経営計画の数値目標そのものは大きいよ♪
フジクラが２０２６-２８年度の中期経営計画で、最終年度の売上高一兆６０００億円、営業利益３１５０億円、営業利益率１９.７％を目指すとしているよ♪
さらに、営業キャッシュフロー６２００億円を見込み、成長・戦略投資に５３００億円超、株主還元に２２００億円（配当性向４０％目安）を充てる方針だよ♪
参考URL: https://jp.reuters.com/markets/global-markets/TRADPLDFAFKE3MHCSRYOD7FWZ4-2026-05-20/
◯実績ベースでも足元の業績伸長は大きいよ♪
株探の決算速報では、２６年３月期の連結売上高は一兆１８２３億５８００万円（前期比２０.７％増）、営業利益は１８８７億７００万円（同３９.２％増）、経常利益は１９９４億８１００万円（同４５.４％増）、最終利益は１５７一億６３００万円（同７２.５％増）
２７年３月期の会社計画（５月時点）でも、売上高一兆２４３０億円、営業利益２１１０億円、経常利益２１８０億円とされ、５期連続の過去最高益見通しだったよ♪
参考URL: https://kabutan.jp/news/?b=k202605140125
参考URL: https://kabutan.jp/stock/finance?code=5803
◯核融合向け高温超電導線材も、具体的な増産投資が進んでいる点が材料だよ♪
株探の社長インタビューでは、高温超電導線材について、すでに６０億円を投じた新工場建設を進め、さらに５６億円の増産投資も決定したよ♪
Bloombergでも、フジクラはCFS向け納入を開始していて、将来的な生産能力拡大を目指していると報じているよ♪
参考URL: https://kabutan.jp/news/marketnews/?b=n202603040349
参考URL: https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2024-11-24/SNBZ14T0G1KW00
◯配当面でも増額があったよ♪
株探の５月１４日決算速報では、前期の年間配当を２１５円▶２２５円に増額し、今期は株式分割考慮後で実質１.３％増配としているよ♪
参考URL: https://kabutan.jp/news/?b=k202605140125
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＜＜＜この銘柄の株価下落や業績悪化につながる悪材料＞＞＞
◯２０２６年５月時点の２７年３月期ガイダンスは、純利益が前年比０.７％減の１５６０億円と減益予想で、ReutersによるとIBES集計のアナリスト１４人の純利益予想平均２０７７億円を下回っていたよ♪
フジクラは決算発表後に大幅安となり、１４日にはストップ安まで急落したよ♪
参考URL: https://jp.reuters.com/markets/world-indices/TWYBHMXOZVPSDFT6HYVZUDQYRE-2026-05-14/
参考URL: https://kabutan.jp/news/marketnews/?b=n202605160262
◯悪材料として最も具体的に挙がっているのが、水素など原材料の調達リスクだよ♪
Reutersでは、情報通信部門で、光ケーブル需要増を受けた増産により、水素などの原材料調達が追いつかなくなる懸念があると報じているよ♪
業績見通し下振れは、水素など一部原材料調達が追いつかなくなる懸念を株価に反映しているよ♪
参考URL: https://jp.reuters.com/markets/world-indices/TWYBHMXOZVPSDFT6HYVZUDQYRE-2026-05-14/
参考URL: https://kabutan.jp/news/marketnews/?b=n202605160262
◯中東情勢の悪化・長期化は、この企業の原材料調達や見通しに影響しうる悪材料として扱われているよ♪
Reutersでは、２７年３月期予想に中東情勢は織り込んでいないと報道。
株探では、中東情勢の混乱長期化による悪影響懸念がAI関連株にも波及しているとし、フジクラの原材料調達懸念と結びつけているよ♪
参考URL: https://jp.reuters.com/markets/world-indices/TWYBHMXOZVPSDFT6HYVZUDQYRE-2026-05-14/
参考URL: https://kabutan.jp/news/marketnews/?b=n202605160262
◯足元の四半期では、利益は増えていても採算面に弱さが見えた箇所があるよ♪
株探の５月１４日決算速報では、１-３月期（４Q）の連結経常利益は前年同期比１９.１％増の４９４億円だった一方、売上営業利益率は前年同期の１４.６％▶１４.２％に低下したよ♪
伸び率鈍化やマージン低下は、短期的な株価の重しになりうる内容だよ♪
参考URL: https://kabutan.jp/news/?b=k202605140125
◯中期経営計画が「市場期待未達」と受け止められたこと自体が株価下落材料になったよ♪
フジクラが２９年３月期の営業利益３１５０億円目標を示したものの、投資家の期待値を超えられず、株価は発表後に下げ幅を広げたよ♪
同記事では、ROE目標が期待ほど高くなかったことが株価下落につながったとの見方も示されているようだよ♪
参考URL: https://www.bloomberg.com/jp/news/articles/2026-05-19/TF9BPOT9NJLT00
◯米国政策・通商ルールの影響を受けやすい点も悪材料だよ♪
米国で「Build America Buy America法（BABA）」により、米国製でない製品・資材は米政府援助を受けられないこと、さらに海外製品に高率関税をかける方針のトランプ氏の復帰で、米市場で一定の売り上げがあるフジクラも対応を迫られていると報じているよ♪
参考URL: https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2024-11-24/SNBZ14T0G1KW00
◯会社のガイダンスが保守的すぎる、あるいは市場の期待値とのギャップが大きいと、株価変動が非常に大きくなることが確認されているよ♪
株探では６月１９日の上方修正後について、「もともとガイダンスは極めて保守的と捉えられていた」と記載。
裏を返すと、期待を下回る見通しを出した場合の失望売りが大きくなりやすい銘柄特性があることが分かるよ♪
参考URL: https://kabutan.jp/news/marketnews/?b=n202606190398
◯水素不足リスクは６月時点で一旦緩和しても、完全消滅ではなく継続監視事項として扱われているよ♪
岡田社長が在庫活用を進めており、第一四半期時点での影響は限定的と説明した一方、これは逆に言えば、光ファイバー製造に使う水素不足がリスク項目として明確に存在していることを示すよ♪
参考URL: https://www.bloomberg.com/jp/news/articles/2026-06-09/TG2WIGT9NJLS00