投資の毒舌な妹だよ♪ (▶XーTwitter )
妹の中の人はファンドマネージャーとして勤務後 (元機関投資家だよ)、現在は独立して株式投資家として生活しているよ♪
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【高配当株】信金中央金庫【8421】【配当利回り３.３％以上】
「信金中央金庫【8421】」とは、
「2026年1月29日」に、最新決算が出たばかりの「高配当株」だよ♪
「信金中央金庫【8421】」の事業は、
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◯信用金庫の「まとめ役」：日本全国にある「信用金庫（しんきん）」からお金を預かり、業界全体がスムーズに動くように支える「中央銀行」のような役割をしているよ♪
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◯預かったお金を運用する：全国から集まった膨大な資金を使って、日本の株式や外国の債券（外国証券）に投資したり、国や政府に関係する機関にお金を貸し出したりして、利益を生み出しているよ♪
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◯信用金庫の活動を助ける：グループ会社を通じて個人ローンの保証を行うなど、一つひとつの信用金庫だけでは難しい専門的な仕事や大きな仕事をサポートしているよ♪
今回は、この銘柄について「エクセディは、高配当銘柄としての魅力があるか？」を分析していくよ♪
＜＜この記事の前提と「高配当」のとらえ方＞＞
まず、「この決算資料の企業（信金中央金庫）」について「高配当銘柄としての魅力」があるかどうかを考える時に、ちょっと整理しておきたいポイントがいくつかあるよ♪
◯信金中央金庫は株式会社じゃなくて「協同組織の金融機関」で
◯上場株式の「株主」じゃなくて「出資者」という立場になること
◯配当も「株主還元」というより「出資配当」という性格が強いこと
このあたりが前提としてあるから、「一般的な高配当株」と同じ物差しだけで見ると、少し感触がズレる場面もあるかな、という印象なんだよね。
そのうえで、「決算数字から見える実力」と「出資への配当水準」と「財務の安全度合い」の３つを中心にしながら、「高配当という切り口でどんな魅力が感じられそうか」を解説していくね♪
【株FX】プロになりたい人が最初に読むべき記事【現役プロが徹底解説】
＜＜配当水準の見え方（額ははっきりしている）＞＞
今回の資料でいちばん分かりやすいのは、2026年3月期の配当予想が「据え置き」で明示されているところだよ♪
◯一般普通出資：1口あたり 3,000円
◯特定普通出資：1口あたり 1,500円
◯優先出資：1口あたり 6,500円
◯四半期配当はなく、期末一括払い
この“金額が固定で見える”こと自体は、高配当を好む人にとって安心材料になりやすいよね。
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ちなみに、「信金中央金庫【8421】」の現在株価は、192600円前後であり、年間トータルでの配当利回りは「優先出資：1口あたり 6,500円」の場合は、「配当利回りが約３.３７％」ということになるよ♪
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現在の日経平均株価は、5万円以上の高値で推移している株高の時代なので、
配当利回り３.３７％は、高配当株と言う事ができるよ♪
【株FX】プロになりたい人が最初に読むべき記事【現役プロが徹底解説】
＜＜配当の原資（利益）の足元：増益だけど“体力勝負”の色が濃い＞＞
第3四半期累計（2025/4/1〜2025/12/31）は、最終利益が前年同期比で増えている。
◯親会社株主に帰属する四半期純利益：343億円（前年同期比 +3.3%）
◯経常利益：477億円（前年同期比 +2.3%）
ここだけ切り取ると「配当の原資は積めている」って読みやすいよね。
ただ、今回の特徴は「増収の勢いの割に、利益の伸びは小さい」こと。
◯経常収益：+41.4%
◯経常費用：+47.5%（収益以上に増えてる）
つまり、「稼ぐ力が伸びた」というより、もう少し正確には「運用収益も増えたけど、調達コストも同じくらい（それ以上に）増えて、利益は薄く積み上がった」という構図が見えるんだよね。
高配当目線だとここは大事で、
◯配当の安定性は「利益水準」だけじゃなくて「利益の出方（構造）」にも影響されやすい
◯収益と費用が同時に大きく動く局面は、環境変化次第でブレやすい
っていう含みがある、という見方ができるよ♪
【株FX】プロになりたい人が最初に読むべき記事【現役プロが徹底解説】
＜＜通期見通しと進捗：数字は順調、でも会社側は慎重＞＞
通期予想は据え置きで、最終利益は 400億円予想。第3四半期までで343億円まで来ているから、進捗率で見ると約85.9%と決算資料にもある通り良い感じ。
◯進捗は良い（足元の稼ぎは出ている）
◯でも通期では前期比減益を見込む（会社側のスタンスは慎重）
高配当としての魅力を考えると、この「進捗の良さ」と「見通しの慎重さ」はどっちも意味があって、
◯短期的には配当原資の安心感につながりやすい
◯中期的には“環境次第で利益がブレるかも”を織り込んだ読みもできる
みたいに、同じ事実から複数の読み取り方ができるよ♪
【株FX】プロになりたい人が最初に読むべき記事【現役プロが徹底解説】
＜＜資本の厚み：自己資本比率23%台は、配当の土台として強い材料＞＞
健全性指標で一番目を引くのは、自己資本比率が連結で23.10%（単体23.77%）とかなり高い水準にある点だよね。
◯連結自己資本比率：23.10%（前期末比 -0.30pt）
◯単体自己資本比率：23.77%（前期末比 -0.24pt）
比率は少し下がっているけど、これは自己資本が減ったというより、
◯自己資本額は増えている
◯リスク・アセットがそれ以上に増えた
という事になっている。
高配当の観点で見ると、資本が厚いことは
◯運用環境が揺れたときの“クッション”になりやすい
◯配当方針を維持する余地を作りやすい
という意味で、魅力的に見える人もいる材料だと思うよ♪
【株FX】プロになりたい人が最初に読むべき記事【現役プロが徹底解説】
＜＜有価証券の含み損益：配当の“安心”にも“不安”にもなり得る＞＞
信金中央金庫は有価証券の比重が大きくて、しかも「その他有価証券」に含み損があるのがはっきり出ている。
◯その他有価証券：評価差額 △5,003億円（含み損）
◯ただし前年差で 335億円改善
内訳を見ると、ポジティブとネガティブが同居してるのが特徴だね。
◯株式：+580億円（含み益）
◯投信：+560億円（含み益）
◯国内債券：△4,273億円（含み損、前年差で悪化）
◯外国証券：△1,648億円（含み損だが、大きく改善）
さらに満期保有目的債券も、
◯満期保有：評価差額 △4,252億円（前年差で悪化）
が出ている。
この含み損益は、配当投資目線で言うと“二面性”があるよ。
◯含み損が大きい状態は、将来の売却・損切り・リバランスのやり方次第で損益に影響し得る
◯いっぽうで、改善が進んでいる部分（外国証券など）があるのは、環境が合えば戻りも出やすい
という事だよ♪
【株FX】プロになりたい人が最初に読むべき記事【現役プロが徹底解説】
＜＜収益源の性格：利息・配当金の増加は追い風、調達コスト増は向かい風＞＞
今回の決算で見えているメインストーリーは、
◯資金運用収益（利息・配当金）が増えて増収
◯資金調達費用（預金利息など）が増えてコスト増
という「金利環境の変化が損益に直撃する構造」だよね。
高配当の魅力としては、
◯運用収益が伸びる局面では、配当維持・増配の原資が作りやすい
がある一方で、
◯調達コストも一緒に上がると、利益が思ったほど伸びない（今回がまさにそれ）
◯環境が逆回転したときの利益の下振れも想像しやすい
という見方も同時に成立する感じ。
【株FX】プロになりたい人が最初に読むべき記事【現役プロが徹底解説】
＜＜財政状態の変化：現預け金を減らして、運用・貸出へ寄せた動き＞＞
B/Sの動きは結構ダイナミックで、
◯現金及び預け金：3.8兆円減（主に日銀当座預け金の減少）
◯有価証券：1.1兆円増（外国証券の増加が目立つ）
◯貸出金：1.6兆円増（国・政府関係機関向けが主因）
と、資金を寝かせるより「回す」方向に寄せた雰囲気があるよね。
高配当の文脈だと、これは
◯運用収益を取りに行く姿勢が見える（配当原資の拡大に寄与し得る）
◯同時に、リスク・アセット増加で自己資本比率がわずかに低下した（リスクの持ち方も変化している）
という、両方の読み方ができるよ♪
【株FX】プロになりたい人が最初に読むべき記事【現役プロが徹底解説】
＜＜まとめ：高配当としての“魅力の芯”と、“一緒に持っておきたい視点”＞＞
最新の決算資料から読む限り、「信金中央金庫」の高配当としての魅力は、
◯配当金額が明示され、据え置きで運用されていること
◯利益が出ていて、資本が厚いこと（自己資本比率23%台）
みたいな“土台の強さ”に置けると思う。
いっぽうで、同時に持っておきたい視点としては、
◯「運用収益の増加」と「調達コストの増加」がセットで動いていること
◯有価証券に大きな含み損が残っていて、評価の振れが包括利益などに強く出ること
◯資産配分の変化（外国証券増・貸出増）が、今後の環境によってプラスにもマイナスにも触れやすいこと
あたりかな。
「高配当として魅力があるか？」は、“配当の額そのものの見えやすさ”と、“利益と資本で支えられている感”を魅力に感じる見方ができる一方で、“環境変化に対する損益のブレ”も同時に意識しておくと、判断の幅を自分の中に残しやすいと思うよ。
【株FX】プロになりたい人が最初に読むべき記事【現役プロが徹底解説】
＜＜今日のまとめのリスト♪＞＞
◯配当予想が据え置きで明示されている（見通しの透明性）
◯利益は出ていて進捗も良い（足元の原資）
◯ただし増収の割に利益の伸びが小さい（構造としてコストに押されやすい）
◯自己資本比率23%台（配当を下支えしやすい資本の厚み）
◯有価証券の含み損が大きい（ただし改善している部分もある）
◯資産配分を動かしており、環境変化の影響を受けやすい領域が増えている可能性
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