＜＜「バリュエーション総合指数」で勝つテクニック＞＞
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「バリュエーション総合指数」とは、１つの指標だけでは捉えきれない企業の価値を、
「多面的に判断」するために使われるテクニックの１つだよ♪
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◯「株価の割安度をはかるための指標」でよく知られているのが「PER・PBR・PSR・EV/EBITDA」などがあるよね♪
これらは「PERは利益」「PBRは資産」「PSRは売上」「EV/EBITDAはキャッシュフロー」という「別々のやり方」から株価の割安度を計測しているよ♪
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◯しかし、実際の相場では「PERは超割安なのに、PBRは超割高」とかみたいな現象は、よく起こるよ♪
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こんな時、「どれか１つの指標が異常値を示しても、他の指標がそれをカバーする」ことで、より正確な企業価値をはかりやすくなるよ♪
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◯例えば「まだまだ利益が伸びざかりの成長企業にはPSRを重視」して「資産背景が強い大企業や老舗企業にはPBRを重視」といった、柔軟性の高い投資戦略も行いやすくなるよ♪
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◯「PERだけしか見ない」「PBRだけしか見ない」といった単一指標のみに依存すると「バリュートラップ（◀割安だけど危険な地雷銘柄）」にかかりやすくなるよ♪
「バリュエーション総合指数」を同時に使うことで、地雷銘柄を踏むリスクを大幅に軽減できるよ♪
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◯このように、「バリュエーション総合指数」を使うことで、「企業の収益構造や資産背景に偏りのない客観的な判断」をやりやすくなるんだ♪
＜＜「バリュエーション総合指数」の計算イメージ＞＞
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それぞれの指標は単位や平均値が全く異なるけれど「標準化（Zスコア化）」を行うことで１つの指数として合算できるようになるよ♪
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ここから「計算のイメージ」を書いていくよ♪
やや複雑な計算も入ってくるけれど、今日は初心者向けの記事なので、
この記事ではいったん「イメージ」だけ、なんとなくつかめればOKだよ♪
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◯各指標の値を「（現在の値 － 過去の平均値）÷ 標準偏差」という計算式で変換するよ♪
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◯単位が「倍」であっても、すべてが「平均からどれだけ離れているか」という共通の尺度に統一されるんだね♪
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◯PERが２０倍でPBRが２倍というバラバラな数値を、同じ土俵で比較・合計することが可能になるよ♪
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◯全ての指標を合成したあとの数値が「マイナス」に大きく振れていれば、統計的に見て割安株であると判断できるよ♪
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◯標準化のやり方によって、株価の変動が「一部の企業だけのトレンドなのか」、
それとも「セクター全体の変動や、市場全体の変動」なのかを見分ける方法もあるよ♪（後日に書くよ♪）
＜＜統計的閾値を用いた割安・割高の判定＞＞
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「バリュエーション総合指数」を使うことで、感覚ではなく「統計的な根拠」に基づいた売買判断ができるようになるよ♪
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◯合成された指数が「ー１.５σ（標準偏差）」を下回った場合に、「割安株の買い場」と判定するテクニックがあるよ♪
これは【本屋】にも書いてあるテクニックだけれど、今回のテクニックは「本500冊分の使えるテクニックまとめ」と同じく、比較的に勝ちやすい投資法になっているよ♪
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◯逆に指数が「＋１.５σ」を超えた場合は、過熱気味と判断して利益確定の検討材料にするよ♪
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◯個別の指標では割高に見えても、総合指数が平均値（０）付近であれば、それは「標準的な水準」であると見分けやすくなるよ♪
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◯過去５年や１０年といった長期のスパンで「バリュエーション総合指数」と株価を見比べると、現在の立ち位置を正確に把握しやすくなるよ♪
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◯「割安・割高の判定が数値化される」ため、感情に左右されずに、論理的に投資を実行しやすくなるよ♪
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今回は、ここまで♪
他にも、もっと高度な投資法を知りたい場合は、
◯【株FX】本500冊分の使えるテクニックまとめ【もう読書の必要なし！】
を読んでみてね♪
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また、「私（専業投資家）のオリジナル投資法」や「機関投資家と同じ投資法」を知りたい人は、
◯【株FX】割安株の最上級本質【元機関投資家が徹底解説】
を読んでみてね♪